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阮潤(rùn)生
2026-02-27 21:24
2月11日晚，新銳股份(688257)公告，公司于當(dāng)日與新鄉(xiāng)市慧聯(lián)電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“慧聯(lián)電子”）及慧聯(lián)電子主要股東深圳九日旭投資管理有限公司、徐梅花、李凌祥（簡(jiǎn)稱“主要股東”）簽署《框架性協(xié)議》，公司擬使用不超過7億元向慧聯(lián)電子主要股東收購(gòu)其持有的慧聯(lián)電子70%股權(quán)，取得其控制權(quán)。
公告顯示，本次交易資金來源為自有資金及并購(gòu)貸款，同時(shí)，為解決與慧聯(lián)電子的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題及發(fā)展海外市場(chǎng)，公司擬使用不超過2800萬元收購(gòu)徐梅花配偶張喆所持有的WINWIN HITECH（THAILAND）CO.,LTD.70%股權(quán)，取得其控制權(quán)，資金來源為自有資金，與前述交易構(gòu)成一攬子交易。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
慧聯(lián)電子是一家從事PCB刀具、切削工具、精密零件業(yè)務(wù)的公司，是PCB刀具細(xì)分領(lǐng)域國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”、河南省制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，在PCB刀具領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與行業(yè)影響力，其核心環(huán)節(jié)團(tuán)隊(duì)擁有數(shù)十年行業(yè)深耕背景，截至目前共擁有151項(xiàng)有效授權(quán)專利，還針對(duì)下一代難加工材料開發(fā)智能微鉆技術(shù)，可定制專屬鉆針、改性基體材料實(shí)現(xiàn)壽命倍增。
慧聯(lián)電子年產(chǎn)2億支PCB工具，銑刀技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)銷量全球第一，新鄉(xiāng)、廈門兩大基地保障靈活供應(yīng)，產(chǎn)品覆蓋超細(xì)微鉆、銑刀等全系列，可提供PVD、TAC、DLC等全涂層工藝解決方案，0.15MM銑刀達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平，PVD涂層銑刀壽命超同行25%以上，主要客戶包括富士康、勝宏科技、深南電路、滬電股份、鵬鼎控股等全球百?gòu)?qiáng)PCB企業(yè)40家。
新銳股份表示，公司擬收購(gòu)慧聯(lián)電子名下PCB刀具及直接服務(wù)PCB刀具業(yè)務(wù)的棒材、涂層、裝備等業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，慧聯(lián)電子主要股東將配合慧聯(lián)電子完成非PCB刀具業(yè)務(wù)資產(chǎn)的剝離。
據(jù)測(cè)算，非PCB刀具相關(guān)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)剝離后，慧聯(lián)電子2024年度、2025年度營(yíng)收分別為3.24億元、3.34億元，凈利潤(rùn)分別為2561萬元、3941萬元。
新銳股份預(yù)估本次交易的標(biāo)的慧聯(lián)電子整體估值不超過10億元，同時(shí)設(shè)置業(yè)績(jī)承諾條款，維護(hù)公司及中小股東利益。最終交易價(jià)格將以具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告結(jié)果為依據(jù)，并由交易各方結(jié)合盡職調(diào)查結(jié)果等具體情況協(xié)商確定。
新銳股份同時(shí)稱，本次交易是公司落實(shí)切削工具全品類布局、加速PCB刀具國(guó)產(chǎn)替代，在現(xiàn)有硬質(zhì)合金棒材產(chǎn)品基礎(chǔ)上，強(qiáng)化硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈一體化的關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措，將促使公司快速補(bǔ)齊PCB專用刀具細(xì)分賽道，與現(xiàn)有數(shù)控刀片、整硬刀具、滾齒刀具等形成產(chǎn)品矩陣，夯實(shí)切削工具板塊全場(chǎng)景覆蓋能力。通過整合技術(shù)、產(chǎn)能與客戶資源等，本次交易將進(jìn)一步完善公司切削工具全場(chǎng)景產(chǎn)品矩陣，提升對(duì)電子、通信等下游行業(yè)的一站式解決方案能力，夯實(shí)公司切削工具板塊的市場(chǎng)地位與盈利能力。
據(jù)了解，當(dāng)前，全球PCB刀具及鉆針市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、沙利文PCB鉆針行業(yè)定制化市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)等顯示，2024年全球市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)24億美元以上，中國(guó)作為全球PCB制造中心，占據(jù)60%以上需求份額，市場(chǎng)規(guī)模超50億元，并保持8%—12%的年均增速。在AI算力、數(shù)據(jù)中心、高端通信、汽車電子與半導(dǎo)體封裝需求驅(qū)動(dòng)下，PCB向高多層、HDI、IC載板、高頻高速方向升級(jí)，帶動(dòng)超微徑、高長(zhǎng)徑比、高耐磨PCB鉆針與精密刀具需求快速增長(zhǎng)，行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升格局。整體來看，PCB刀具行業(yè)需求剛性強(qiáng)、升級(jí)空間大、國(guó)產(chǎn)替代明確，為具備技術(shù)、產(chǎn)能與產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)提供了廣闊發(fā)展空間。
截至2025年12月31日，新銳股份貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)合計(jì)約9億元。新銳股份稱，本次交易使用部分自有資金，剩余自有資金完全滿足公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，本次交易對(duì)價(jià)剩余部分使用并購(gòu)貸款，根據(jù)公司截至2025年末資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)，模擬并購(gòu)貸款后，公司資產(chǎn)負(fù)債率不超過52%，公司資產(chǎn)負(fù)債率仍將處于穩(wěn)健水平，不會(huì)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。本次收購(gòu)初步預(yù)計(jì)將形成商譽(yù)約3.85億元人民幣。
新銳股份專注于硬質(zhì)合金制品與礦用鑿巖工具及礦山服務(wù)，2021年10月在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。2024年，新銳股份營(yíng)收18.62億元，凈利潤(rùn)1.807億元；2025年前三季度，新銳股份營(yíng)收17.89億元，凈利潤(rùn)1.654億元。
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