券商中國(guó)
兩會(huì)報(bào)道組
2026-03-05 18:39
關(guān)注隔夜美股動(dòng)態(tài)。
2月19日，受私人信貸行業(yè)流動(dòng)性收緊、美伊地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)等多重利空因素沖擊，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，美股三大指數(shù)集體走低。截至收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌267.5點(diǎn)，跌幅0.54%；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.28%，年內(nèi)漲幅收窄至0.2%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)同樣下挫0.31%，2026年以來(lái)累計(jì)跌幅超2%，科技板塊持續(xù)承壓。
周四美股走弱的核心誘因之一是私人信貸行業(yè)的流動(dòng)性危機(jī)發(fā)酵。另類(lèi)資產(chǎn)管理公司Blue Owl Capital宣布出售14億美元貸款資產(chǎn)并收緊投資者流動(dòng)性，還暫停了旗下零售投資者私人信貸策略基金的贖回，其股價(jià)當(dāng)日大幅波動(dòng)，收盤(pán)下跌1%。受此影響，私人信貸板塊集體下挫，黑石、阿波羅全球管理股價(jià)均下跌超5%，KKR、Ares等同行也紛紛走弱。市場(chǎng)對(duì)私人貸款領(lǐng)域的潛在損失擔(dān)憂(yōu)加劇，而這一情緒也與軟件行業(yè)受AI顛覆的恐慌形成共振，Salesforce、Intuit、Cadence Design Systems等軟件股延續(xù)跌勢(shì)。Mistral AI首席執(zhí)行官此前表示，超50%的企業(yè)軟件或被AI取代，進(jìn)一步打壓了板塊信心。
航運(yùn)股成為周四最大贏家，在亞洲交易時(shí)段，韓國(guó)兩大航運(yùn)巨頭Pan Ocean、HMM分別上漲超8%和5%，美股的哈夫尼亞漲超3%，Okeanis收盤(pán)上漲超5%。此外，SonicShares全球航運(yùn)ETF盤(pán)中創(chuàng)歷史新高，收盤(pán)上漲1.31%，2021年成立以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)60%。
個(gè)股方面，多家公司迎來(lái)評(píng)級(jí)與股價(jià)變動(dòng)。Evercore ISI將戴爾科技納入跑贏大盤(pán)名單，給予160美元目標(biāo)價(jià)，看好其營(yíng)收和每股收益增長(zhǎng)潛力；Raymond James上調(diào)寵物電商Chewy評(píng)級(jí)至跑贏大盤(pán)，認(rèn)為其股價(jià)超跌后具備吸引力；DoorDash雖四季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，但因全年利潤(rùn)率指引樂(lè)觀獲多家投行上調(diào)目標(biāo)價(jià)，股價(jià)當(dāng)日上漲近2%。
美伊地緣政治緊張成為另一大市場(chǎng)擾動(dòng)因素。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，將在未來(lái)10天內(nèi)決定是否對(duì)伊朗發(fā)起軍事打擊，美伊圍繞伊朗核計(jì)劃的對(duì)峙持續(xù)升級(jí)，推動(dòng)原油價(jià)格走高，也令華爾街投資者保持警惕，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭普遍拋售。
企業(yè)層面的業(yè)績(jī)與指引分歧也加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。沃爾瑪四季度營(yíng)收和利潤(rùn)超預(yù)期，但全年盈利指引不及市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)下跌超1%；亞馬遜則以7169億美元的2025年凈銷(xiāo)售額超越沃爾瑪?shù)?135億美元，成為全美營(yíng)收最高企業(yè)。此外，瑞典先買(mǎi)后付平臺(tái)Klarna因業(yè)績(jī)指引遠(yuǎn)遜預(yù)期，股價(jià)暴跌超26%；而營(yíng)銷(xiāo)公司Omnicom因四季度營(yíng)收大增28%并宣布50億美元股票回購(gòu)計(jì)劃，股價(jià)大漲超15%，成為少數(shù)亮點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)上周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至20.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期，顯示就業(yè)市場(chǎng)仍具韌性；費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)攀升至16.3，創(chuàng)去年9月以來(lái)新高。不過(guò)，美國(guó)2025年12月貿(mào)易逆差意外擴(kuò)大至703億美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，全年來(lái)看，美國(guó)商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2025年商品貿(mào)易逆差金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12409億美元，比前一年增加255億美元，增幅為2.1%。
市場(chǎng)情緒方面，美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)最新調(diào)查顯示，看空美股的散戶(hù)比例自去年11月以來(lái)首次超過(guò)看多者，看空、看多、中性比例分別為36.9%、34.5%和28.5%，投資者對(duì)后市態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。同時(shí)，超四成投資者更傾向于企業(yè)通過(guò)股息結(jié)合其他方式向股東返還現(xiàn)金，反映出市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定收益的需求提升。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)顯示，美股市場(chǎng)正經(jīng)歷領(lǐng)漲板塊的切換，標(biāo)普500成份股中除龍頭外的其他個(gè)股盈利動(dòng)能亟待釋放。同時(shí)，Yardeni Research指出，盡管“七巨頭”估值有所回落，但其市銷(xiāo)率仍處于歷史高位，并未進(jìn)入低估區(qū)間；而知名投資者David Einhorn則選擇避開(kāi)AI相關(guān)大型科技股，轉(zhuǎn)而布局包裝、服飾和醫(yī)療健康等板塊，反映出市場(chǎng)對(duì)AI板塊估值泡沫的擔(dān)憂(yōu)。
校對(duì)：廖勝超
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