證券時報網(wǎng)
吳志
2026-02-27 21:35
特朗普，押注化石燃料！
據(jù)外媒報道，美國總統(tǒng)特朗普將指示五角大樓與燃煤發(fā)電廠簽訂合同，以期重振煤炭行業(yè)。該計劃將以行政命令的形式發(fā)布。此外，特朗普還可能會宣布美國能源部的一項計劃，為六家燃煤電廠提供1.75億美元的升級改造資金。
周三美股盤前，多只煤炭股拉升，Peabody Energy漲近4%，科爾黛倫礦業(yè)漲超2%，Core Natural Resources（CNR）、勇士煤業(yè)漲超1%。
值得關(guān)注的是，今日（2月11日），在A股市場上，煤炭股集體拉升。截至收盤，煤炭板塊整體漲幅超過1%，大幅跑贏大盤指數(shù)。至此，A股煤炭板塊已連續(xù)三個交易日上漲。有券商表示，中長期來看，隨著海外供給收縮預(yù)期強化及下游需求復(fù)蘇，煤炭價格有望逐步企穩(wěn)回升。
特朗普傳出大動作
據(jù)彭博社消息，美國總統(tǒng)特朗普計劃公布一項舉措，擬動用政府資金及國防部合同維持美國燃煤電廠的運營，以增加美國國內(nèi)對化石燃料的依賴。
報道稱，一名白宮官員透露，這項核心計劃將于當?shù)貢r間周三通過行政命令宣布，特朗普將指示美國國防部長皮特·赫格塞斯與燃煤電廠簽訂供電協(xié)議，為軍事行動提供電力。
此外，特朗普還將宣布美國能源部1.75億美元的撥款計劃，向肯塔基州、北卡羅來納州、俄亥俄州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州的六家燃煤電廠提供1.75億美元升級改造資金。美國能源部去年已公布相關(guān)資金安排，稱此舉旨在提高燃煤電廠效率并延長運營年限。
特朗普宣布上述舉措時，美國煤炭行業(yè)高管、礦工及能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖將受邀前往白宮。彭博社指出，這標志著特朗普在首次競選時承諾“讓礦工重返工作崗位”十多年后，再次推動振興低迷的煤炭行業(yè)的最新努力。
特朗普此次行動，正值田納西河谷管理局計劃推遲兩座燃煤電廠的退役時間。早在特朗普上任前，部分電力公司已開始尋求延長燃煤電廠運營年限。而隨著華盛頓方面的支持及人工智能產(chǎn)業(yè)推動電力需求飆升，這一趨勢愈發(fā)明顯。
這是特朗普第二次就任美國總統(tǒng)以來，為振興煤炭行業(yè)所做的最新努力。自其2016年首次競選美國總統(tǒng)以來，特朗普就一直是煤炭行業(yè)的堅定擁護者，當時他便承諾要讓礦工重返工作崗位。
煤炭股集體異動
最近幾個交易日，A股煤炭板塊持續(xù)走高。今日盤中，該板塊一度下跌1%，不過隨后出現(xiàn)V型反彈，漲幅一度接近1.6%。截至收盤，煤炭板塊整體漲幅接近1.3%，江鎢裝備漲停，山西焦化漲近8%，兗礦能源漲近5%，潞安環(huán)能、昊華能源等跟漲。
市場分析人士指出，近期煤炭股的走強，可能跟漲價預(yù)期有關(guān)。印尼政府計劃在2026年將煤炭產(chǎn)量從7.9億噸削減至約6億噸，同比下降24%，主要目的是穩(wěn)定國際煤價。印尼政府提出計劃后，部分印尼礦商已暫?，F(xiàn)貨煤炭的出口。
浙商證券指出，若印尼的產(chǎn)量配額嚴格執(zhí)行，全球動力煤供應(yīng)將收緊，可能重塑全球煤炭供需格局，煤價中樞顯著提升。而從國內(nèi)市場來看，社會庫存下行，臨近春節(jié)假期，煤企放假以及政策監(jiān)管或影響供給，疊加節(jié)后3月需求旺季，看好煤炭價格上行。
部分煤炭企業(yè)已經(jīng)公布2025年業(yè)績，方正證券認為，2025年的煤價整體水平偏弱，煤炭業(yè)績底部基本確立，未來業(yè)績會隨著煤價中樞的抬升而逐步提升。
開源證券表示，當前動力煤和煉焦煤價格仍處于歷史低位，為反彈提供了空間。隨著供給端“查超產(chǎn)”政策推動產(chǎn)量收縮，以及需求端進入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持續(xù)改善，兩類煤種價格均具備向上彈性。其中，動力煤有長協(xié)機制修復(fù)和“煤和火電企業(yè)盈利均分”的邏輯支撐；而煉焦煤因市場化程度更高，對供需變化更敏感，可能展現(xiàn)出更大的價格彈性。煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當前煤炭持倉處于低位，基本面已到拐點右側(cè)，已到布局時點。
國泰海通證券表示，看好全球煤價上行。煤炭板塊周期底部已經(jīng)確認在2025年第二季度，供需格局已經(jīng)顯現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)拐點，且預(yù)計2026年開始煤炭及下游主要需求火電，將步入新一輪的上行大周期，值得期待。
排版：劉珺宇
校對：高源
